Catherine Vuillermot,

Au sein du groupe Durand : l’autofinancement, un complément

Constitué autour de l’Energie Industrielle, le groupe Durand doit beaucoup à la personnalité de Pierre-Marie Durand. Financier plutôt qu’industriel, il engage son groupe dans une expansion rapide associant croissance interne et développement congloméral, avec pour objectif de limiter les besoins en capital. De 1925 à 1935, devant l’augmentation rapide des besoins financiers du groupe, la maison-mère et ses filiales adoptent une logique de synergie financière, de compression systématique des dépenses et de réorganisation continuelle de l’organigramme afin de proposer une gestion au meilleur coût: ses besoins financiers sont alors principalement assurés par financement externe. À partir de 1936, le groupe s’oriente vers une logique de croissance et de rationalisation internes. Néanmoins l’autofinancement, s’il demeure un complément nécessaire, ne constitue pas plus qu’avant la base du financement.

Built up around Énergie industrielle, the Durand group bore witness to the personality of its founder, Pierre-Marie Durand. A financier rather than an industrialist, Durand launched his group on a course of rapid expansion, combining internal growth and conglomerate development, the aim being to reduce the requirement for capital resources. In the years 1925-1935, faced with rapidly expanding financial requirements for the group, the parent company and its subsidiaries went for a strategy of financial synergy, systematic pruning of expenditure and an ongoing reordering of corporate organisation and responsibilities to make for optimum management costs: the group’s financial requirements were satisfied in the main through outside finance. From 1936 on, the group switched to a dynamic of growth and internal rationalisation. Self-financing, however, while it remained a necessary adjunct, was no more the ground base of the group’s finances than it had been previously.

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